经过周三全天的冲高回落后,今天早盘A股市场继续窄幅震荡,地摊经济等主题板块指数领涨两市。

在此背景下,当前私募机构对市场整体依旧保持区间震荡预期,结构性机会则继续成为主流私募关注的焦点。

在此之中,除了消费、科技、医药医疗等“老三样”之外,黄金、军工、券商、汽车电子、免税购物等细分主题和行业,成为当前不少主流私募机构重点介入和看好的投资方向。

私募预期短中期市场延续区间波动

今天早盘A股市场窄幅震荡,整体延续了本周三以来冲高回调运行格局。截至今天午盘,6月以来A股主要股指仍小幅拉升,6月前4个交易日市场整体走势强于5月。

A股主要股指5月及6月涨跌幅及最新估值

私募排排网未来星基金经理胡泊表示,当前市场主要围绕上市公司二三季度业绩以及未来供给需求的长远变化博弈,反馈在市场上就是震荡格局,预计会持续较长一段时间。

肇万资产总经理崔磊表示,当前国内宏观经济政策采取了更稳健的“六保”代替了此前部分市场人士预期的大幅宽松刺激政策,未来经济复苏的节奏预计会更为平缓。在此背景下,短中期内A股所处的投资环境,复苏仍将是主旋律。短期主要指数再次快速回升至阶段新高附近隐含了较为乐观的复苏情绪,在经济复苏节奏不变的情况下,有可能产生调整压力。

世诚投资总经理陈家琳则表示,目前A股市场的不利因素主要来自两方面。一是经济总需求的修复可能是个渐进过程,而市场已经走在了经济复苏的前面;二是国际经济等外部因素当前也面临一定不确定性。与此同时,当前市场也存在两大利多对冲力量。一是经济的韧性及局部的亮点,二是资本市场的改革所起到的托底作用。其中,创业板注册制的推出及实施,以及更多优质公司进入科创板,将进一步促进资本市场形成优胜劣汰的良好生态环境。综合利多、利空等因素来看,A股市场在6月份可能呈现出“上有顶、下有底”的震荡运行格局。

结构性机会“新旧结合”

目前主流私募机构对于市场结构性机会的把握,整体呈现出明显的“新旧结合”特征,新闻资讯部分私募机构对于前期一路飘红的大消费等焦点人气板块,则持相对审慎的观点。

私募排排网本周发布的一份私募问卷调查结果显示,有74.35%私募认为,消费等核心资产受到资金青睐,加之当下市场环境仍然存在较多的不确定性,仍可买入消费等确定性较高的核心资产;与此同时,也有25.65%私募认为,经过5月以来大消费板块的持续领涨之后,部分业绩和估值偏离较多的“核心资产”,应该适当回避。

胡泊认为,除了消费股、医疗医药和科技等主流配置板块外,贵金属板块有一定的抗通胀和防御风险的特征,可能是一个值得长期配置的重要板块。另外,军工板块也可能受益于不确定性和国企改革等利多因素,中短期内存在一定投资机会。

上海联创永泉表示,随着对外开放特别是金融开放加快,金融市场将引来更多外资的投入,而A股市场在资金较为充裕的情况下,结构性机会将延续。除了内需消费之外,新旧基建和证券市场改革带来的券商等投资机会值得重点关注。

此外,崔磊分析指出,当前看好汽车电子以及免税购物消费等方向的投资机会。随着大众入股国轩和江淮汽车,汽车电子、电动化正式进入平价时代,能够与全球主流汽车电子产业链对接的相关公司开始进入价值投资阶段。而海南离岛免税新政也引发了消费领域新的投资机会,随着免税消费政策细则落地,离境免税消费、入境免税消费、离岛免税以及离境市内免税和入境市内免税等多种场景,将创造丰富的消费场景和投资机会。

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